Aktualizácia ceny medi C11000: september 2026 – rekordne vysoká, ostrý spätný pohyb a čo by mal kupujúci katódy C11000 urobiť tento týždeň

Stanovenie ceny katódy C11000 má tri vrstvy (benchmark LME + regionálna prémia + prémia za konverziu produktu-). Tento týždeň bol o vrstve 1, nie o vrstve 2 a 3. Trh s papierom sa zmenil; fyzický trh sotva cúvol.

Zdroj: Oficiálne ceny London Metal Exchange. Predovšetkým-najvyššia referenčná línia na úrovni 14 527,5 USD/t.

Väčšinu príbehu nesú dve čísla v tejto tabuľke. Prvým jepoplatok za spotovú úpravu vo výške -209,7 USD za suchú metrickú tonu, hlbšie do záporného územia než kedykoľvek predtým v predchádzajúcom desaťročí -, čo je jasný signál, že ponuka baní nedrží krok s dopytom v hutách. Druhým jeČerpanie zásob SHFE 13,05 % za jediný týždeň, čím sa viditeľné čínske akcie dostali na najnižšiu úroveň od januára 2024. Obidve tieto skutočnosti poukazujú na rovnaký záver: papierové trhy sa vypredali, pretože makro príbeh sa zmenil, ale fyzický trh zostáva napätý.

Tri sily pôsobili paralelne, aby zmietli spiatočnú cestu zo stola.

Po prvé, obchod s premiestňovaním ciel- sa uvoľnil.Väčšina augustového a začiatku{0}}septembrového zhromaždenia bola postavená na predpoklade, že USA rozšíria dovozné clá na rafinovanú katódu, čím sa urýchli transatlantický tok medi do skladov COMEX a sprísni sa všetko ostatné. V správe-služby z 10. septembra bolo jasné, že rozhodnutie nehrozí a že úradníci zvažujú obavy týkajúce sa cenovej dostupnosti so strategickým prípadom. Transatlantický-arbitrážny príbeh sa zmiernil. COMEX-LME spread a prémiové štruktúry komprimované; niekdajší-silný stimul na presmerovanie materiálu na pobrežie USA je teraz -tým, čo obchodníci odhadujú.

Po druhé, makro precenil jastrabie.Základná CPI v USA za august vytlačila 0,3 % medzimesačne-medzi-mesačne oproti konsenzu 0,2 % a medziročne-medzi-rokom sa miera zvýšila. Rastúce reálne výnosy a silnejší americký dolár vyvíjali konzistentný tlak na ceny komodít vo všeobecnosti a meď nebola výnimkou.

Po tretie, vyberanie zisku-sa stretlo s nízkou likviditou.Meď na LME od júna nezaznamenala pokles. Po dosiahnutí nového vnútrodenného maxima bola pozícia preplnená. Keď prišla správa, odvíjanie bolo mechanické. Zisk-umocnil to, čo už bolo základným-poklesom.

Toto je najdôležitejšia časť pre obstarávacie tímy. Napriek tomu, že titulok LME klesol o viac ako 4 %, tri fyzické ukazovatele sa všetky pohybovali opačným smerom.

Prémie za katódu vzrástli.Yangshanská colná prémia-(čistý údaj o nedostatku ázijskej katódy) sa vyšplhala z 85 na 90 dolárov za tonu. Hotovosť SHFE-k-3M po tom, čo väčšinu augusta strávila hlbokou spätnou väzbou, sa teraz otáča okolo plochej štruktúry, ale katódová prémia na mieste SMM č. 1 v Šanghaji sa stále drží medzi 100 a 120 juanov za tonu vysokokvalitného materiálu a okno arbitráže na dovoz za {n{10} je krátko otvorené po prvý raz týždňov). To nie sú známky uvoľňovania trhu.

Ekonomika huty je najhoršia v cykle.Pri spotovej TC na záporných 209,7 USD za suchú tonu stráca priemerná čínska huta približne 3 580 juanov na tonu rafinovanej produkcie. To je nižšie ako hotovostné náklady väčšiny sekundárnych a vysoko{4}}nákladových primárnych taviarní. Oznámenia o znížení od menších čínskych hút už mesiace stúpajú. Znížený výkon je teraz prirodzenou odozvou -, čo znamená užšie napájanie katódy, nie viac.

Rozdelenie inventára v Číne-LME sa rozširuje, nie zužuje.Akcie SHFE klesli za týždeň o 13 % na najnižšiu úroveň od januára 2024. Akcie LME sú na úrovni 234 475 ton so 49,8 % zrušených opčných listov -, čo je vysoký pomer, ktorý signalizuje, že kov je v rade na opustenie systému LME a nie na sedenie v ňom. Čínsky fyzický trh skutočne nemá katódu a zvyšok sveta sa pripravuje vyvážať viac toho, čo má.

Prvýkrát za šesť týždňov sa obchoduje s hotovostnou meďou LMEnižšie3-mesačnú cenu – približne o 10 USD za tonu. Ide o návrat k miernemu contangu, štandardnej trhovej štruktúre, keď je blízka ponuka pohodlná a očakáva sa zlepšenie budúcej ponuky.

Táto zmena neznamená, že trh je zrazu dobre-zásobený. Znamená toblízko{0}}termínSpot squeeze, ktorý riadil augustovú rely, sa zmierňuje. Zásoby, ktoré boli zamknuté v skladoch LME a čakali na odoslanie do USA, sa teraz uvoľňujú späť do európskych a ázijských obchodných tokov jednoducho preto, že motivácia na ich držanie v USA-v USA sa oslabila.

Praktické dôsledky pre kupujúcich katódy C11000: dni platenia prémie 50 – 80 USD za tonu za materiál okamžitej{3}}dostupnosti sa pravdepodobne končia. Ak môžete čakať tri až šesť týždňov na doručenie, vaša prémia sa značne zníži. Ak budete tento mesiac potrebovať materiál, počítajte s tým, že zaplatíte stále -zvýšenú spotovú prémiu, pretože domáca čínska ponuka je skutočne obmedzená.

Približne 90 % trhu už oceňuje zvýšenie o 25-základných{5}}bodov; prekvapením by bol buď väčší pohyb (50 bázických bodov), alebo jastrabie vyhlásenie, ktoré zablokuje ďalšie sprísnenie na zvyšok roka 2026. Oba výsledky sú pre neúročené komodity v krátkodobom horizonte medvedí, ale negatívna stránka môže byť obmedzená vzhľadom na to, že mnohé sprísnenia sú už zahrnuté v cene.

TheRozhodnutie USA o cleje binárne riziko. Formálne oznámenie o rozšírení ciel na rafinovanú katódu by okamžite oživilo transatlantický obchod; potvrdenie, že katóda je vyňatá (alebo že rozhodnutie sa odkladá ďalej do štvrtého štvrťroka), by predĺžilo nedávny výpredaj. Tímy obstarávania so zásielkami smerujúcimi do USA- by mali mať pohotovostný plán pre oba výsledky.

Dopyt v 4. štvrťroku sa začína prejavovať v dátach tento týždeň.September a október sú obdobím sezónneho dopĺňania zásob klimatizácie, spotrebičov a{0}}a{1}}káblov v Číne a Indii. Prvé výtlačky z priemyselnej výroby a maloobchodného predaja za august budú vydané v polovici-mesiaca a budú určovať, či je dopyt v 4. štvrťroku skutočný alebo bol započítaný.

Použite contango na vyjednanie lepších podmienok pre zásielky v blízkej{0}}termíne.Hotovosť LME sa obchoduje so zľavou na 3 mesiace; ak môžete akceptovať dlhšiu dodaciu lehotu, váš dodávateľ má menší dôvod účtovať poplatok za bezprostrednosť.

Ako premennú vo svojich zmluvách ponechajte referenciu LME, nie absolútnu cenu.Cenový vzorec viazaný na LME plus fixná prémia za konverziu chráni obe strany pred pokračujúcim výpredajom a zároveň zachováva rast, ak sa tarifný príbeh vráti.

Znova-overte certifikát mlynského testu pri každej zásielke.Slabší trh je presne vtedy, keď sa v dodávateľskom reťazci objaví neštandardný{0} materiál. MTC potvrdzujúce obsah Cu, hladinu kyslíka a vodivosť je jediným dokumentom, ktorý dokazuje, že kupujete C11000 a nie náhradu nižšej kvality.

Tento týždeň uzamknite svoj objem katódy Q4.Pri stratách na mieste tavenia na úrovni 3 580 juanov na tonu a rastúcich oznámeniach o znížení je pravdepodobnejšie, že dostupnosť fyzickej katódy sa medzi dneškom a čínskym novým rokom sprísni, než uvoľní. Súčasná slabosť LME je nákupnou príležitosťou, nie signálom na čakanie.

Majte tarifný pohotovostný plán pre zásielky smerujúce-do USA. Porozprávajte sa so svojím dodávateľom o možnostiach colného-skladu, prekládke v tretích-krajinách a dokumentácii pôvodu. Ak je tarifa oznámená do konca roka-, nechcete vyjednávať o smerovaní pod tlakom termínu.

C11000 (Cu-ETP / T2) je štandardná skladová trieda v celom našom sortimente. Pre zostavy, ktoré vyžadujú spájkovanie, námorné alebo odsoľovacie služby, alebo pre obrábacie diely s vyššou -bezpevnosťou{5}}, na požiadanie dodávame aj C12200 (DHP), C14500 (telúrová meď), C18150 (chrómová meď) a C46400 (námorná mosadz).

Vyžiadajte si cenovú ponuku C11000

Pošlite svoj výkres, špecifikáciu a cieľové množstvo. Vrátime vám plne rozpísanú cenovú ponuku s referenciou LME, regionálnou prémiou a prémiou za konverziu rozpísanú samostatne, plus potvrdenie certifikátu o skúške mlyna.

Vyžiadajte si cenovú ponuku